Employee stock options loans

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Temos um favor a perguntar Desabilite seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam ativados), para que possamos continuar fornecê-lo com as notícias do mercado de primeira linha E os dados que você chegou a esperar de nós. Articles gt Investir gt Noções básicas de opções de ações do empregado e como exercê-los Noções básicas de opções de ações do empregado e como exercê-las Uma opção de ações do empregado (ESO) é uma opção de call privada, Empregados como um incentivo para melhorar o valor de mercado de uma companhia, que não pode ser negociado no mercado livre. Os ESOs dão aos funcionários o direito (sem obrigação) de comprar uma quantidade predefinida de ações da empresa ao preço atual ou de greve, dentro de um determinado período de tempo, após o qual as opções expiram sem valor. Este limite de tempo, ou período de exercício, é geralmente dez anos. Se o preço das ações da empresa sobe dentro do período de exercício, o empregado pode exercer o ESO ao comprar simultaneamente as ações descontadas e vendê-las ao preço de mercado mais elevado. No entanto, o mesmo não pode ser feito se o estoque cai abaixo do preço de exercício - portanto, ESOs são usados ​​por empresas em vez de altos salários como incentivo para o funcionário individual para aumentar o valor da empresa. Existem três tipos principais de ESOs - não estatutários, reload e opções de incentivo. Um ESO não estatutário, também conhecido como ESO não qualificado, é o tipo padrão de ESO. Ele estipula que um empregado não pode exercer a opção dentro de um período de aquisição de um a três anos, e ganha a diferença entre o preço de exercício eo preço atual, multiplicado por ações vendidas. Os ESOs não estatutários não podem qualificar-se para taxas de imposto sobre ganhos de capital e são tributados à alíquota de imposto de renda completa, incluída no imposto mínimo alternativo (AMT) nas declarações fiscais. É importante lembrar que, embora a maioria dos ESOs não estatutários se tornem exercíveis dentro de um período de aquisição de um a três anos, alguns estão bloqueados com um regime de aquisição graduada conhecido como aquisição gradual. Isso significa que o empregado será capaz de exercer uma pequena porcentagem de opções, como 10, no primeiro ano e ser capaz de exercer 20 após mais dois anos, e assim por diante. Um ESO recarregável começa como um ESO não estatutário, mas após o exercício inicial do ESO, em que o empregado obtém lucro, o empregado é premiado com um recarregamento do ESO, com novas opções emitidas com o preço de mercado atual tornando-se O novo preço de exercício. Opções de ações de incentivo Uma opção de ações de incentivo (ISO) está sujeita a regras adicionais destinadas a minimizar os impostos. O empregado deve esperar pelo menos um ano antes de exercer a opção de comprar o estoque, mas não vendê-lo por pelo menos um ano após a compra. Isto difere substancialmente do exercício simultâneo de compra e venda de ESOs não estatutários e impõe um risco mais elevado devido à incerteza do período de detenção de um ano, uma vez que o stock pode diminuir no valor. No entanto, as ISOs são tributadas substancialmente menos do que os ESOs não estatutários a uma taxa de imposto sobre ganhos de capital de longo prazo, em vez de uma taxa de imposto de renda. Os ISOs são geralmente concedidos a uma gerência mais alta. Considerações antes de exercitar opções Geralmente, os funcionários vão sentar em suas opções de ações durante o maior tempo possível antes de exercer opções, a menos que tenham opções de recarga, a fim de maximizar o seu valor. No entanto, no rescaldo da bolha pontocom e do acidente de tecnologia subseqüente de 2001, é sábio para os funcionários a permanecerem bem informados sobre a saúde financeira de sua empresa. Em tempos de turbulência financeira, como na crise financeira global de 2008-2009, as empresas muitas vezes repetem seus ESOs em uma variação do reload ESO. Por exemplo, se os ESOs de uma empresa tivessem inicialmente um preço de exercício de 20 e as ações tivessem caído para 10, a empresa tem o direito de cancelar todos os ESOs iniciais antes do fim do período de exercício, então emite novos ESOs com 10 como novo preço de exercício . Esta prática é projetada para manter a moral corporativa, mesmo quando o valor da empresa diminui. Para exercer um ESO, um empregado pode pagar em dinheiro, trocar com ações do empregador anteriormente possuídas, ou simultaneamente pedir dinheiro emprestado de uma corretora e vender ações suficientes para cobrir a transação. Por mais de quatro décadas, a Fenwick amp West LLP ajudou Algumas das companhias as mais reconhecidas do mundo tornam-se, e remanescem, líderes de mercado. De empresas emergentes a grandes corporações públicas, nossos clientes são líderes em tecnologia, ciências da vida e setores de tecnologia limpa e estão mudando fundamentalmente o mundo através de inovação rápida. MAIS Fenwick amp West foi fundada em 1972 no coração da Silicon Valley antes de Silicon Valley existedby quatro advogados visionário que deixou um escritório de advocacia de primeira linha de Nova York para perseguir sua crença compartilhada de que a tecnologia iria revolucionar o mundo dos negócios e pioneiro o trabalho legal para aqueles Inovações tecnológicas. Para serem mais eficazes, eles decidiram que precisavam se mudar para um local próximo à pesquisa primária e ao desenvolvimento tecnológico. Esses quatro advogados abriram seu primeiro escritório no centro de Palo Alto, e a Fenwick se tornou uma das primeiras firmas de advocacia tecnológicas do mundo. MAIS Desde a nossa fundação em 1972, a Fenwick tem se empenhado em promover a diversidade e a inclusão, tanto dentro de nossa empresa como em toda a profissão jurídica. Por quase quatro décadas, a empresa tem promovido ativamente um ambiente de trabalho aberto e inclusivo e comprometido recursos significativos para melhorar os nossos esforços de diversidade em todos os níveis. MAIS Em Fenwick, estamos orgulhosos do nosso compromisso com a comunidade e com nossa cultura de fazer a diferença na vida de indivíduos e organizações nas comunidades onde vivemos e trabalhamos. Reconhecemos que a prestação de serviços jurídicos não é apenas uma parte essencial de nossa responsabilidade profissional, mas também uma excelente oportunidade para nossos advogados de ganhar valiosa experiência prática, aprender novas áreas da lei e contribuir para a comunidade. MAIS Ano após ano, a Fenwick amp West é homenageada pela excelência na profissão de advogado. Muitos de nossos advogados são reconhecidos como líderes em seus respectivos campos e nossos Grupos de Práticas Corporativas, Fiscais, de Litígio e Propriedade Intelectual recebem consistentemente os melhores rankings nacionais e internacionais, incluindo: Grupo de Tecnologia Nomeada do Ano pela Lei360 Classificado 1 nas Américas pelo número De negócios de tecnologia em 2017 pela Mergermarket Quase 20 por cento dos sócios de Fenwick são classificadas por Chambers Consistentemente classificou entre os 10 escritórios de advocacia superiores nos EU para a diversidade Reconhecido como tendo programas superiores do mentoring e do pro bono por Euromoney Nós levamos a sustentabilidade muito seriamente em Fenwick. Como muitos de nossos clientes, estamos adotando políticas que reduzem o consumo e o desperdício e melhoram a eficiência. Através do uso de tecnologias desenvolvidas por alguns de nossos clientes de tecnologia limpa, estamos na vanguarda da implementação de políticas e práticas sustentáveis ​​que minimizem o impacto ambiental. De fato, a Fenwick ganhou reconhecimento em várias áreas como um dos melhores escritórios de advocacia dos EUA para implementar práticas de negócios sustentáveis. MAIS Na Fenwick, temos uma paixão pela excelência e inovação que espelha a nossa base de clientes. Nossa empresa está fazendo mudanças revolucionárias para a prática do direito através de investimentos substanciais em ferramentas de tecnologia proprietária e processos que nos permitem oferecer os melhores serviços jurídicos da classe de forma mais eficaz. MAIS Brincar com fogo: empréstimos para opções de exercício Existe um debate atual sobre se estamos em um período de altas valorizações, exuberância irracional ou uma bolha para a direita. Eu não sei, mas eu vi um artefato da própria bolha traseira sua cabeça feia nos últimos tempos: o uso de empréstimos para exercer opções de ações. Em suma, é uma coisa extraordinariamente perigosa a fazer com conseqüências potencialmente muito prejudiciais. Noções Básicas Atualmente, a taxa de ganhos de capital de longo prazo federal é limitada em 20 por cento ea taxa de imposto de renda para os assalariados superiores é de 39 por cento. Em geral, os indivíduos que vendem ações que foram mantidas por pelo menos um ano são tributados pela menor taxa de ganhos de bonificação, enquanto aqueles que vendem ações que foram mantidas por menos de um ano são tributados à alíquota de imposto de renda mais alta. Isso significa que se seus clientes recebem uma opção de ações e não exercê-la com antecedência, eles serão tributados a uma taxa que é 20 por cento maior. Conseqüentemente, para funcionários de inicialização, pode haver um grande benefício fiscal para comprar ações de modo que a taxa menor será aplicada após uma saída bem-sucedida. Infelizmente, com altas avaliações de hoje, muitos funcionários são incapazes de se dar ao luxo de exercer suas opções de ações. Isto é particularmente verdadeiro para os funcionários de nível mais alto se juntar a startups promissoras que já têm tração. Essas pessoas tendem a ter grandes opções de concessão e tais empresas têm sharesso caro exercitar opções é muitas vezes custo proibitivo para todos, mas os empregados mais ricos. Uma possível solução alternativa é um empréstimo. Uma empresa pode emprestar dinheiro a seus funcionários para exercer suas opções. Nessas situações, o dinheiro não muda mesmo de mãos. O empregado assina uma nota prometendo pagar a empresa o montante de exercício necessário em algum momento no futuro eo empregado usa essa nota para pagar o preço de exercício da opção. A transação é neutra para a empresa ea posição fiscal dos funcionários é melhorada. O que poderia estar errado com isso Por um lado, a partir da perspectiva Internal Revenue Services, o período de exploração de ganhos de capital de longo prazo só começa quando as ações são compradas. Se a suposta compra for feita por meio de um empréstimo, essa compra só será considerada válida se o mutuário tiver uma obrigação pessoal de pagar a totalidade ou uma parte substancial desse endividamento. Portanto, se o empréstimo é um empréstimo de não recorrer (ou seja, a empresa só pode ir após as ações como garantia se o empréstimo não é reembolsado), o IRS não considera isso como uma venda. Consequentemente, o detentor de notas (a empresa) deve recorrer aos ativos do comprador (o empregado) para iniciar o relógio de ganho de capital (isto é, o mutuário será pessoalmente responsável por pelo menos uma parte substancial do empréstimo). A realidade empregados que entram em tais transações têm muitas vezes chegado confortável que o empréstimo não é real em suas mentes, a empresa está certo de ser bem sucedido para que o empréstimo será facilmente reembolsado a partir do produto maciço de uma venda de ações no IPO inevitável, ou (pior Caso) aquisição rentável. Se alguma coisa fosse dar errado, a equipe de gerenciamento iria trabalhar algo com os funcionários afetados. O problema é o que acontece quando o navio cai. Enquanto todo mundo acha que sua inicialização será um sucesso, o fato é que muitos, muitos startups falhar. Enquanto alguns fazem isso de maneiras ordenadas que envolvem o reembolso ordenado dos credores ou um acqui-hire, muitos simplesmente dobrar a loja sem reembolsar seus credores. Mesmo com uma gestão bem-intencionada, startups muitas vezes se encontram fechando suas portas em uma situação com ativos valem muito menos do que suas responsabilidades. Quando isso acontece, os credores efetivamente possuem a empresa (seja através de uma falência formal ou outro processo) e nomear uma pessoa agindo em seu nome para pentear através de todos os ativos da empresa para ver como eles podem recuperar o dinheiro que são devidos. Os empréstimos que os empregados usaram para exercer suas opções estão entre esses ativos. Sem surpresa, os credores querem que essas notas sejam reembolsadas. Estou escrevendo isso porque eu vi isso errado erradamente errado. Quando a bolha da tecnologia estourou em 2001, muitas pessoas que tinham usado empréstimos para exercer opções acabou por ser muito surpreso quando esses empréstimos veio devido. Primeiramente fora, as partes que possuíram eram worthless. Em segundo lugar, o conselho de administração e os funcionários tinham muitas vezes renunciado em massa, deixando os assuntos da empresa a ser gerido por um comitê de credores (ou uma pessoa nomeada por tal comitê). Esses comitês credores foram implacáveis ​​em seu desejo e capacidade de extrair ativos de detentores de notas. Eles encerraram casas de pessoas e carros, colocaram ônus em contas bancárias e buscaram o pagamento de salários futuros. Os ex-membros da diretoria e oficiais não tinham autoridade para interromper esse processo. Durante este período, eu recebi numerosos telefonemas angustiados de ex-funcionários de companhias que já haviam voado alto. Eles foram geralmente chocado ao descobrir que eles tinham de reembolsar o dinheiro que tinham emprestado. Se seus clientes têm os ativos para pagar o empréstimo fora, mas preferiria colocar o dinheiro para trabalhar em outro lugar, pode ser um risco razoável para usar um empréstimo para exercer opções de ações. A linha inferior, entretanto, é que seus clientes devem somente pedir este dinheiro se podem ter recursos para pagá-lo para trás. Isso parece ser de bom senso, mas em tempos bons como esse, nosso senso comum coletivo parece falhar. Este problema é agravado pelo relatório tendencioso sobrevivente de funcionários de empresas bem-sucedidas que desejam (com o benefício de 2020 retrospectiva) que tinham exercido suas opções antecipadamente. É ótimo para exercer opções como um dispositivo de planejamento tributário, mas não deixe que a cauda de impostos wag o cão econômico. Originalmente publicado no Daily Journal em 24 de junho de 2017.